文青橙财经青风
编辑六子
3 月 26 日，水滴公司（ WDH ）公布截至 2023 年 12 月 31 日未经审计的 2023 年第四季度及全年业绩报告。
说到水滴公司，绝大部分人想到的可能是“水滴筹”。其实，水滴公司主要分为三大业务板块，即水滴保、水滴筹和翼帆医药。
来源水滴 2024 财报
从数据来看，水滴公司虽然利润环比增长 60.7%，连续 8 个季度实现盈利。但其净营业收入、归母净利润却是呈下滑趋势。水滴筹拥有庞大的用户，足够的有爱心观，为何却一直不怎么赚钱，水滴筹和水滴保到底是什么关系存在呢，这背后的故事到底是怎么样呢？
01、「资金流向不明，爱心款被滥用」
水滴筹，作为重病或意外导致的受难者提供一线希望的服务平台，一直以其方便快捷的筹款方式和广泛的社会影响力受到大众的关注。
据统计，截至 2023 年 12 月 31 日，水滴筹上线以来累计 45 亿用户向超 310 万名需要帮助者捐赠 626 亿元，不得不承认水滴筹的流量确实可观，然而该产品也遭遇到很多问题，在黑猫投诉平台的投诉量只增不减，从而让人们开始对它的公正性和透明度产生质疑。
图片来源黑猫投诉
2024 年 4 月 2 日，庆城县公安局刑侦大队成功破获一起利用水滴筹诈骗案件，抓获 1 名嫌疑人。事件是这样的：李某鑫公司委托北京水滴互保科技有限公司员工报警，庆城县一辖区居民在水滴筹平台上传虚假患癌资料，骗取爱心人士捐款，请求查处。接警后， 经查情况属实，嫌疑人郑某堂因急于用钱，听信他人支招，制作自己患有胃腺癌二期的假病历材料上传至水滴筹平台，在平台发起众筹募捐，骗取社会爱心人士帮扶捐款 35 次事实。其实，这样诈捐的案件不在少数。
比如，有一定资产的人还在平台发起求助，竟然还大言不地声称捐款是网友自愿给出的；还有武汉女子杨某因诊断出鼻咽癌，在平台上发起了募捐，不到 24 小时，筹到了目标金额 20 万元。但经网友爆料和平台查证，该女子有房有车，并且是一家公司股东。网友虽然及时有效地向平台反馈，却得不到及时有效的处理，这种消费大众爱心的玩法实属让大家难以接受。爱心款被滥用，用虚假信息来欺骗爱心人士的善款，这使得捐款者对水滴筹的信任度大打折扣。
水滴筹对筹款者信息的审核也存在严重的漏洞，使得一些不符合条件的人士得以通过平台发起筹款，从而使大众爱心款被滥用。面对这些问题，2023 年 10 月，水滴筹还面向社会招募“平台监督员”，邀请更多公众参与业务规则研讨及资金审核，对筹款全流程进行监督。各种问题的频发，水滴筹的流量生意更是越来越难做。
在审查的过程中监督员们还发现，虽然水滴筹作为国内知名的大病筹款平台，在众多用户的支持下运营多年，但是水滴筹的整体营业利润却为为负，单季度亏损额超过 6000 万，从报告中可以看出水滴筹自上线以来就一直在亏损。
那么，就有疑问：一直亏损是什么支撑运营的呢？其实，是由水滴公司保险等业务收入进行补贴。
因此，水滴筹经常被人调侃是变相“卖保险”。
02、「保险业务持续增长，口碑下降」
水滴筹将流量导流给水滴保，水滴保务成为了水滴公司的主营业务收入，水滴公司看似运作的风声水起，但是真的就没有任何问题么？
承担主营压力的水滴保通过丰富产品供给以提升复购率与续保率。截至 2023 年底，水滴平台向客户提供了 1357 款保险产品，较 2022 年增加 582 款，增幅达 42.89%。不仅如此，水滴公司还投资控股了一堆保险、医疗相关的公司，并且拿到了保险经纪牌照，经过一系列操作让水滴公司尝到了不小的甜头，据 2023 年业绩报告显示，第四季度水滴公司保险相关收入 5.9 亿元，占到水滴公司整体收入 89%。此外，本季度保险业务经营利润达到 1.28 亿元。此外，2023 年全年实现首年规模保费达 71.09 亿元，全年收入达 23.4 亿元，全年经营利润达到 5.28 亿元。
来源水滴保
从四季度的表现来看，水滴的保险相关业务主要核心指标在加快增长，用户数量增长稳定，人均保单量连续两个季度上涨，用户续保率超过 95%，这就更加落实了水滴公司是一个从事保险业务的商业平台。
大众的爱心是给予水滴，希望筹能够帮助更多有需要的人，而水滴公司直接内部将水滴筹用户共享水滴保，甚至强制推给用户，我们暂且不论是否违规，只是想说大众真诚的爱心不应该这样被利用。
在水滴筹的海量用户支持下，水滴保的高额利润诱惑下，从水滴筹到水滴保险商城，处处都是引诱用户投保的套路。当你退出水滴筹捐款页面时，水滴筹的窗口马上就会弹出：“不如给自己买一份保险，保障 3 个月也就花掉二三十元”等诱人的广告词。充分的利用捐款人的恻隐之心，以“低价”诱导用户购买保险。
水滴保的业务虽然为水滴公司贡献了主要的营业收入，但水滴公司的口碑却是持续下降。在 3.15 当天，《中国消费者报》曝光了一批危害消费者权益的企业，水滴保就在其中。报道指出水“滴保每月 1.9 元可投保 600 万（版）”的宣传，让很多消费者落入了商家的圈套。由于在付款 1.9 元的同时开通了自动续费服务，不少消费者事后才发现，被水滴保扣费了几百元，由此引发了投诉，这种“套路式”营销大大损害了消费者的知情权。
虽然保险收入基本稳定，但是其整体业务增长趋势还是持续放缓。水滴保的全年营业收入同比下降了 8.5%，营业利润更是大降 48%，这就直接拉低了全年的营业收入和利润表现。
面对这些问题，水滴公司开始进行多元化的探索，瞄准了医药市场。
03、「“逆行”探索新业务，道阻且长」
水滴为了确保利润的增长和未来上市的规划，面对经营压力，2022 年 6 月，水滴公司成立了新希望业务线：“翼帆医药”。
翼帆医药总共分了三部分：水滴患者平台、妙医数字化营销平台、是翼帆医药平台。定位于“招募符合临床试验标准的患者，帮助药企进行新药研究”的这一新业务，由此可以看出水滴在保险的基础上往前迈了一步，开始涉足健康管理和药品领域。水滴公司对此也有完美的说法：要帮助大病患者“找钱、找医、找药”。
*来源翼帆医药官网
翼帆医药，主要通过向医药企业提供数字化临床试验解决方案产生收入，从 2023 年公布的财报来看，虽然翼帆医药实现全年收入 1.01 亿元，有所增长，但是在新业务在水滴公司总营收中的比重还比较小，发挥的效力仍比较有限。据财报报显示，翼帆医药主要包括“数字化临床试验解决方案等新举措”的其他业务营业利润为-1.55 亿元，比 2022 年的 1.9 亿元亏损明显收窄。
要知道水滴开展的医药业务，是拓展到医药领域，虽然大多数药企与 CRO 合作的意愿越来越强，但是大多数药企更加倾向和龙头企业进行合作。
从水滴公司第四季度财报来看，虽然翼帆医药与 167 家药企和 CRO 合作，环比增加 32 家。但是水滴进入医药领域的时间并不长。想要建立跟药企的合作，对水滴来说有着不小的挑战。
再从翼帆医药招募的做临床试验的患者来说，据统计，翼帆医药累计招募了 6900 多名患者入组，累计签约临床试验项目 890 多个。临床试验本身就具有高风险性，从药物研发到上市往往需要3—5 年甚至更久，费用更是从几百万到上亿元不等。
据爆料曾有药厂为缩短流程、尽快上市，伙同医生或 CRO 公司造假。这不禁让大众怀疑是不是成为资本的“实验品”，试药者安全问题也引担忧。由此看来，想成为水滴公司的“第二增长曲线”道阻且长。
青橙财经注意到，水滴公司在其他领域 2021 年至 2023 年间将投入超 20 亿元建设保险科技新基建，用于 AI、大数据等投入，同时向在线问诊、重疾绿通、海外就医、意外救援、重疾护理、癌症筛查、基因检测等领域进军，指向面向C端全流程的医疗+健康服务。
翼帆医药想走这条路显然是难上加难，在当下互联网医疗唯一的盈利机会是以社区电商为主的医药电商，在这条赛道上阿里健康、京东健康、平安好医生等巨头早已占据半壁江山，水滴公司想在这时进入赛道无疑成为“门外汉”。
当下的水滴公司，舆论只增不减，无论是资金的流向问题还是在探索多元化领域的道路都备受关注。爱心是爱心，生意是生意，一直打着爱心的幌子，默默的赚钱，确实不妥。
而旗下的水滴筹更应该重视自身存在的问题并且加强监管，做到让爱心款不滥用，监管审核到位，善款用到实处，得以实现长期的发展和盈利。
