3 月 18 日，七牛智能科技有限公司(七牛云)向港交所递交招股书，申万宏源香港、交银国际、华泰国际为其联席保荐人。该公司此前曾在 2023 年 6 月 29 日有过递表记录，2021 年还曾寻求在美股 IPO。
据招股书，七牛云在中国音视频云服务市场占据了领先地位。公司核心产品为 MPaaS 产品和 APaaS 解决方案。主要针对音视频领域的解决方案，涵盖了内容分发、存储、互动直播及数据分析等多个方面，特别受到开发能力强且需求灵活客户的青睐。
具体而言，MPaaS (音视频平台即服务)提供互动直播产品、智媒数据分析解决方案、内容分发网络服务及对象存储解决方案；APaaS (应用平台即服务)提供一站式场景化音视频解决方案，主要集成图片处理、直播与互动、场景感知分析、音视频处理、存储服务。
来自艾瑞咨询的资料显示，按 2023 年收入计算，公司是中国第三大音视频 PaaS 服务商，市场份额为 5.8%；按 2023 年 APaaS 所得收入计算，公司是中国第二大音视频 APaaS 服务商，市场份额为 14.1%。
截至 2023 年 12 月 31 日，公司的注册用户逾 140 万名，大部分为各个企业的开发者或开发者团队。于 2023 年，公司的付费客户 95848 名。
需要注意的是，在互联网行业数字化浪潮下，随着 AIGC、大模型等热门技术的涌现，云服务赛道虽然始终受到市场追捧。但也早已是红海一片，巨头林立。
海外已有亚马逊、微软、谷歌等公司占据主导地位。国内则有阿里云、腾讯云，以及三大运营商为代表的“电信云”群雄割据。对于七牛云这类独立第三方云服务商来说，的生存空间和市场潜力也都越来越狭窄。
七牛云方面也透露，本次融资将主要用于扩大市场占有率及客户群；提升销售能力；发展海外业务；增强研发能力及技术基础设施；潜在收购机会等。
此外，自 2012 年至 2020 年，七牛云此前已完成多轮投资。投资者中不乏云锋基金、经纬创投、启明基金、上海张江、交银基金等知名机构。
另据招股书披露，七牛云创始人许式伟曾任金山软件技术总监，截至最后实际可行日期，持有公司约 17.96% 股权，为第一大股东，而阿里旗下淘宝中国持股 17.69%，为其第一大外部机构股东。
行业层面，艾瑞咨询的资料显示 2023 年中国音视频云服务市场规模达到人民币 915 亿元。预计 2023 年-2028 年将以 21.3% 的复合年增长率继续增长，至 2028 年，市场规模将达到 2405 亿元。
伴随着音视频在各行业应用的发展，凭借灵活性优势，发展潜力更高的 PaaS (平台即服务)市场份额预计将快速提高。预计 PaaS 于音视频云服务市场的市场份额将从 2023 年的 24.9% 提升至 2028 年 32.3%。
但另一方面，目前国内云服务市场正在爆发新一轮价格战。
2024 年伊始，阿里云、京东云的头部企业均在带头降价。根据阿里云 2024 降价信息，部分产品降价幅度最高达 55%，并且这已经是阿里不到一年的时间里第二次主动发起价格战，可见行业整体大环境走弱后，竞争也越发激烈。
而财报显示，2021 年-2023 年，七牛云的收入分别为 14.71 亿元、11.47 亿、13.34 亿元；年内亏损分别为 2.2 亿元、2.12 亿元及 3.24 亿元。报告期内，收入增长停滞不前并伴随亏损持续扩大，也明显是受到行业环境的影响。
七牛云也提示风险称，由于市场竞争激烈，公司业务和经营业绩都可能受到损害。此外，由于市场需求不断变化，公司产品性能是否能够满足客户变化的需求，以及扩大客群战略的效果都将对业务产生重大影响。
值得注意的是，截至 2023 年 12 月 31 日止三个年度，七牛云来自最大客户的收益分别占其该期间收益的 11.3%、8.1% 及 11.8%。同期，七牛云来自五大客户的收益分别占其于截至 2023 年 12 月 31 日止三个年度收益的 22.7%、25.5% 及 34.3%。
（财联社冯轶）
